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大盘上窜下跳基民申赎两难 调整可分为两个层次

发布时间:2019-06-12 03:58 来源:未知 编辑:admin

  不管是股民还是基民,一定会对本周大盘的上窜下跳印象深刻。上证指数跃上2100点以后,不管手里拿的股票或是基金,投资者在心理上可能已经处于相当矛盾的状况,到底是继续持有呢还是赎回落袋为安?其实,优秀基金可以并且应当长期持有,尤其是以股票投资为主的股票基金或混合基金,持有时间越久其带来的赚钱效应才会越明显。但长期投资并不等于投资者在买入基金后就可以将其束之高阁、不闻不问,而应当密切关注,并适时进行调整。这个调整可以分为两个层次,一个层次是对各类型基金所占比重的调整,另一个层次是对每个类型中的具体品种进行调整。

  依据投资者的风险偏好程度的不同,可以将投资者划分为保守型、防御型、稳健型、成长型和积极型,各类型投资者可承受的风险水平逐次上升。投资者在最初投资基金的时候,一般都是按照自己的风险偏好配置好各类型的基金。比如稳健型的投资者高风险高收益的股票或混合基金可占到总投资的40%,中等风险中等收益的债券基金应占到总投资的50%,为保证资金流动性还应配置10%的货币市场基金以备不时之需。面对同样的基金品种,如果是积极型的投资者,相应的比例为80%、0%、20%比较合适。

  不论是何种类型的投资者,应对市场波动的最简单的方法就是:以不变应万变。也就是忽视短期市场的波动,着眼于长期投资。

  这么做的理由很简单,第一,不管市场怎么变,自己的风险偏好没有变,因此坚持原先的基金组合;第二,认为从长期来看市场会呈现向上的趋势;第三,相信优秀的基金管理团队其能力具有一定的持续性,不会因为市场发生波动而改变。其中,基金管理团队的投资能力是决定基金表现的关键因素,因此除非所持有的基金本身发生很大的变化,投资者不需要对自己的组合进行任何调整。

  虽然是最简单的应对方法,但实际上很少人能够自始至终坚持。人们往往在市场大涨的时候抵挡不住诱惑而买入太多可能并不适合自己的基金,在市场下跌的时候又难以承受亏损的压力而大量赎回。实际上,人的风险承受能力一般来说并不会随着市场的上涨或下跌而增强或是减弱,因此即使市场大涨,投资者也应该清楚自己的底线,不要随便改变已有的配置比例。同时,买入后即坚定持有特别适合市场进入牛市的时候,在这种情况下投资者会受益匪浅。今年以来市场已经给大家上了一课,如果自年初就持有股票型或混合型基金坚持到现在的线%!

  随着指数不断攀升,虽然还没有出现大的调整,但调整的可能性也在逐步增大。尽管当前的主流观点已对中国股市长牛格局的形成达成共识,但市场的波动永远是难以回避的。因此,除了那些坚定地买入基金后长期持有的投资者外,大部分投资者可以顺应市场走势的变化来调整组合以控制风险、保住收益。

  在市场震荡的过程中,投资者手中的各类型基金占总投资的比例也在发生变化,可能会偏离原先的定位。比如某类型投资者最高可容忍40%的高风险股票或混合基金,假设由于市场波动组合中的股票基金净值上涨了50%而其他基金保持不变,那么股票基金所占比例就提升到了50%,与预先设定好的比例偏离10%。这时,组合的风险水平就明显高于原有配置,这时候该怎么处理?

  不同风险偏好的投资者可能采取的方式不同。对于保守型、防御型以及部分偏保守的稳健型投资者,他们首要追求的是资金安全,收益只是起到锦上添花的作用,这时候就需要赎回一部分股票基金以保持原有比例的平衡,如此便可保持原先的风险水平不变。相反,在基金净值下跌的时候,则应再加仓股票基金。对于成长型、积极型以及部分偏积极的稳健型投资者,市场上涨、资金增厚使得他们客观上能够承受更多的风险,而这些投资者在乐观的市况下在主观上也很容易对收益提出更高的要求,也愿意承担更高的风险。因此,这部分投资者此时可以保持现有的基金组合比例不动,也可以顺势加仓,进一步追求高收益。

  虽说人的风险喜好不会轻易改变,但还是有不少处于中间状态的稳健型投资者认为市场上涨后自己的资金实力随之增强,就可以承受更高的风险。实际上,这些投资者当市场下跌时,其承受风险的能力也会很快变弱。因此建议此类投资者在市场下跌时卖出高风险的股票基金,在市场上涨的时候买入基金。同时,为了维持投资者资产总体的风险收益水平基本不变,这种调整的幅度不应偏离预先设定好的比例太远。

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